Kas ir obligācijas un kā ar tām pelnīt naudu

2024 Autors: Malcolm Clapton | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 04:04

Iesācēju investora rokasgrāmata.

Kā darbojas obligācijas

Pērkot obligācijas, jūs aizdodat naudu valdībai vai uzņēmumam uz noteiktu laiku. Pēc šī perioda emitents, tas ir, jūsu līdzekļu saņēmējs, atgriež jums vērtspapīru nominālvērtību. Un turklāt periodiski maksā kupona ienākumus - procentus par jūsu naudas izmantošanu.

Nomināls ir fiksēta summa. Iepriekš zināmi arī kupona apmaksas datumi. Bet tā izmērs ir nedaudz sarežģītāks. Kupons var būt fiksēts un mainīgs. Pirmajā gadījumā tas ir vienreiz un uz visiem laikiem noteikts procents. Otrajā procentu likme ir atkarīga no kāda rādītāja, piemēram, refinansēšanas likmes.

Obligācijas var iegādāties, ievietojot tās pie emitenta. Šajā brīdī tos parasti pārdod par nominālvērtību vai nedaudz virs tās. Tāpat vērtspapīrus – un tā ir būtiska atšķirība no depozīta – var pirkt un pārdot biržā līdz to termiņa beigām. Bet šeit vērtība vairs nav nominālvērtība, bet gan tirgus vērtība. Tas var mainīties atkarībā no inflācijas, kupona procentiem, emitenta finanšu rādītājiem un citiem faktoriem. Kupona ienesīgums tiek piešķirts personai, kurai maksāšanas brīdī ir obligācija.

Attiecīgi, pērkot obligāciju, jūs varat nopelnīt tikai ar kupona ienesīgumu vai izdevīgi pārdot vērtspapīru, kura cena ir pieaugusi. Vai arī varat to iegādāties klātienē, kad tirgus vērtība ir samazinājusies, un pēc tam nopelnīt naudu ar kupona ienesīgumu un termiņa beigās.

Kādas ir obligācijas

Valsts

Šos vērtspapīrus emitē valsts. Piemēram, Krievijā Finanšu ministrija izsniedz federālās aizdevuma obligācijas (OFZ).

Vairumā gadījumu valsts obligācijas palīdz aizsargāt uzkrājumus no inflācijas un nopelnīt naudu.

Pēc Raison Asset Management finanšu analītiķa Nikolaja Klenova teiktā, tie tiek uzskatīti par uzticamiem, taču to ienesīgums ir tikai nedaudz lielāks par bankas depozītu. Tas ir saistīts ar minimāliem riskiem: valsts nevar atmaksāt parādu par obligācijām tikai tad, ja tā pasludina sevi par bankrotējušu. Tas notiek reti, lai gan joprojām notiek. Krievijā 1998. gadā bija defolts. Gadu gaitā par to paziņoja Argentīna, Brazīlija, Šrilanka, Venecuēla un citas valstis.

Lai nekļūtu par šādu notikumu ķīlniekiem, ir vērts ieguldīt tikai stabilu ekonomiku valstu obligācijās. Tomēr iesācēju investoru šeit var sagaidīt pārsteigums: tādu valstu kā Vācija, Šveice, Dānija, Japāna obligācijām ir negatīva atdeve. Pērkot savus vērtspapīrus, investori nemēģina pelnīt naudu, bet gan vienkārši glabā lielāko daļu savu uzkrājumu stabilā valūtā.

Nikolajs Klenovs finanšu analītiķis ieguldījumu pārvaldības uzņēmumā Raison Asset Management

Krievijas OFZ, pēc eksperta domām, uzrāda labu ienesīgumu salīdzinājumā ar ES vai ASV obligācijām: divu gadu OFZ tas ir 4,5%. Taču Krievijas obligācijām ir nopietni valūtas riski. Ja rubļa kurss krīt, OFZ ienesīgums dolāros vai eiro var izrādīties negatīvs.

Ārvalstu valūtās denominētos OFZ var apdrošināt pret šo risku. Tās sauc par eiroobligācijām. Tomēr tiem ir savi trūkumi: augsts ienākšanas slieksnis un pārdošanas cena, kas ir daudz augstāka par nominālvērtību. Piemēram, RUS-28 obligācijas (dolāru OFZ ar dzēšanas termiņu 2028. gadā) vērtība šodien ir 1715 USD, bet tās nominālvērtība ir 1000 USD.

Pašvaldības

Šīs obligācijas ir līdzīgas valsts obligācijām, tikai tās emitē pilsētas vai reģionālās iestādes. Piemēram, Krievijā Kaļiņingradas un Saratovas apgabaliem ir savi vērtspapīri, bet ne tikai.

Ar pašvaldību obligācijām viss ir apmēram tāpat kā ar valsts obligācijām.

Korporatīvs

Kredīti var tikt doti ne tikai valstij, bet arī biznesam. Uzņēmumu obligāciju ienesīgums ir augstāks, taču attiecīgi arī riski ir lielāki, jo uzņēmumi bankrotē biežāk nekā valstis.

Tomēr kopumā korporatīvās obligācijas ir diezgan uzticams ieguldījums: uzņēmums var atteikt maksājumus par tām tikai tad, ja tas pasludina sevi par bankrotējušu. Lai nenotiktu defolts, pirms korporatīvo obligāciju iegādes investoram vairākus gadus vajadzētu izpētīt uzņēmuma finanšu pārskatus. Tāpat ir jānoskaidro uzņēmuma kredītreitings un jāizanalizē obligācijas vēsture – kā laika gaitā mainījusies tās cena.

Nikolajs Klenovs

Pēc analītiķa domām, uzticamākie uzņēmumu obligāciju emitenti ir "blue chips" - lieli uzņēmumi ar lielu kapitalizāciju. Tie ir, piemēram, Microsoft ASV un Gazprom Krievijā. Uzticamu korporatīvo emitentu obligāciju ienesīgums ir augstāks nekā valsts obligācijām, taču ne par daudz.

Ir arī tā sauktās junk korporatīvās obligācijas – ar augstu ienesīgumu, bet augstu emitenta saistību nepildīšanas risku. Rubļos denominētiem vērtspapīriem maksimālā ienesīgums uz nevēlamajām obligācijām ir aptuveni 15%, dolāros denominētiem vērtspapīriem - aptuveni 11%. Ja tas izdodas, investors var nopelnīt labu naudu. Bet viņš arī riskē palikt bez naudas vispār. Ieguldot augsta ienesīguma obligācijās, ir rūpīgi jāizanalizē finanšu pārskati un uzņēmuma kredītreitings.

Kas jāņem vērā, izvēloties obligācijas

Jāņem vērā vairāki svarīgi parametri.

Rentabilitāte

Cik daudz jūs varat nopelnīt, ja nepārdodat obligācijas un negaidāt, kad tās atmaksāsies.

Kupona izmērs

Jūsu "depozīta" procentu likme.

Obligācijas vērtība

Svarīgs faktors, kas jāsaprot, vai principā varat atļauties investēt.

Dažu obligāciju minimālā daļa var būt no tūkstoš rubļu līdz tūkstoš dolāru. Un dažiem - 10 tūkstoši vai 200 tūkstoši dolāru.

Genādijs Saličs Freedom Finance Bank valdes priekšsēdētājs

Ilgums

Šis ir obligācijas dzēšanas datums. Jo ilgāks tas ir, jo lielāki riski attiecībā uz bāzes likmes izmaiņām, inflāciju un citiem faktoriem, kas var ietekmēt rentabilitāti.

Fiksētā vai mainīgā procentu likme

Pēc Freedom Finance Bank valdes priekšsēdētāja Genādija Saliča teiktā, ja tas tiks fiksēts, tad jūs nesastapsies ar krasām kupona ienesīguma izmaiņām emitenta vadības lēmuma dēļ vai tad, kad tirgus rādītājs, ar kuru kupons ir piesaistīts.. Iesācējam investoram labāk izvēlēties tieši šādas obligācijas.

Valūta

Acīmredzot pēc analītiķu kursu un viedokļu izlasīšanas jums ir jāizvēlas tas, kas jums šķiet izdevīgāks ieguldījumam, un, ja jūtat, ka jums tas ir, pievienojiet savu nojautu.

Pakārtots papīrs vai nē

Subordinētiem vai otrās kārtas vērtspapīriem ir nedaudz augstāks risks. Samaksa par tām notiek pēc naudas pārskaitīšanas pirmā līmeņa īpašniekiem. Tāpēc, ja neesi gatavs riskēt, neņem subordinētās obligācijas.

Piedāvājuma iespēja

Kā atzīmē Genādijs Saličs, piedāvājums ļauj obligācijas īpašniekam uzrādīt to emitentam priekšlaicīgai dzēšanai par iepriekš saskaņotu cenu. Tas var būt noderīgi, ja kāda iemesla dēļ nevēlaties gaidīt līdz termiņa beigām.

Kredītrisks

Tas ir, aplēse par iespēju, ka jūsu emitents bankrotēs un atstās jūs bez naudas. Pievērsiet uzmanību uzņēmuma peļņai, pašu kapitāla attiecībai pret parādu utt. Lai to izdarītu, jums būs nedaudz jāizpēta un jāizpēta publiski pieejamā informācija.

Kā iegādāties obligācijas

Lai to izdarītu, nepieciešams atvērt brokeru vai individuālo ieguldījumu kontu. Kā to izdarīt un ko meklēt, ir sīki aprakstīts materiālā par IIS.

Kāda ir būtība

Finanšu analītiķa Nikolaja Klenova kopsavilkums:

• Obligācijas ir uzticamākas nekā akcijas. Viņiem ir fiksēti ienākumi.
• Ieguldītājs var nesaņemt šo ienesīgumu, ja emitents paziņo par saistību nepildīšanu. Tāpēc jums ir pareizi jāizvēlas, kur ieguldīt.
• Visuzticamākais emitents ir valsts ar stabilu ekonomiku, vidējais uzticamības ziņā ir korporācija ar labu kredītreitingu, riskantākais ir jauns uzņēmums bez skaidras vēstures parādu tirgū.
• Tā kā biržā tiek piemērots princips “jo augstāks ienesīgums, jo lielāks risks”, tad uzticamākā emitenta obligācijām būs minimālais ienesīgums.