Kā sekot finanšu pārskatiem, lai pelnītu naudu ar akcijām

2024 Autors: Malcolm Clapton | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 04:04

Punktualitāte un vērība netraucēs.

Kāpēc ir svarīgi sekot līdzi finanšu uzskaitei

Publisks ir jebkurš uzņēmums, kura akcijas var iegādāties biržā. Cita starpā tas nozīmē, ka viņai visiem jāpastāsta par uzņēmuma stāvokli: ieņēmumiem, peļņu, parādiem, brīvo naudu un simtiem citu rādītāju, kas apvienoti vienā finanšu pārskatā.

Ja investoram nebūtu nepieciešamo datu, viņam būtu jāpieņem lēmumi pēc nejaušības principa vai emocijām. Finanšu pasaulē tas ir bīstami, tāpēc speciālisti izdomāja atskaites un paļaujas uz to.

Laicīgi pārdot vai pirkt akcijas

Finanšu pārskati palīdz saprast, vai uzņēmums investoram nesīs peļņu vai zaudējumus. Ja sekosi līdzi jaunākajiem datiem, pamanīsi pozitīvas un negatīvas tendences. Un jo ātrāk jūs tos redzat, jo vairāk nopelnīsit vai, tieši otrādi, zaudēsiet mazāk.

Piemēram, pieaugošie parādi nav laba zīme. Iespējams, pēc dažiem gadiem uzņēmums nespēs tos apkalpot un nāksies samazināt ražošanu. Šajā gadījumā ir vērts akcijas pārdot, pirms tās sāk krist.

Tādā pašā veidā jūs varat redzēt uzņēmuma izaugsmes punktus un ieguldīt tajā, kamēr akciju cena ir zema. Piemēram, pamatbizness praktiski neaug, bet ir jauns virziens. Tagad tas nenes daudz naudas, taču tas strauji attīstās un iekļaujas uzņēmuma stratēģiskajos mērķos. Iespējams, pēc dažiem gadiem akcijas nesīs lielu peļņu tieši pateicoties izaugsmei jaunajā jomā.

Bet cilvēki reti iegulda vienā vai divos uzņēmumos, biežāk viņiem ir investīciju portfelis - dažāda izvēle no vairākiem desmitiem un dažreiz simtiem uzņēmumu. Šeit darbojas tas pats mehānisms, kas ar atsevišķu uzņēmumu akcijām: uz problēmām un biznesa panākumiem labāk reaģēt ar brīdinājumu.

Reaģēt uz citu investoru rīcību un analītiķu viedokļiem

Svarīgi ir ne tikai pārskatos iekļautie dati, bet arī to sakritība ar tirgus gaidām. Ja analītiķi prognozēja dažus rādītājus, bet rezultāts izrādījās sliktāks, akciju kotācijas kritīsies. Ir vērts sekot līdzi atskaišu publicēšanai, lai nepalaistu garām nopietnu akciju cenas kāpumu vai kritumu.

Piemēram, 2021. gada jūlijā Amazon publicēja citu ziņojumu. Tehnoloģiju gigants palielināja pārdošanas apjomu un peļņu uz vienu akciju, taču kritās par pāris procentiem mazāk, nekā gaidīts.

Tūlīt pēc publikācijas Amazon kotācijas nokritās par 7,5%. Divus mēnešus vēlāk tie joprojām ir zem skaitļiem pirms ziņojuma publicēšanas: iespējams, tāpēc, ka dokumentā uzņēmums prognozē lēnu izaugsmi, kas arī neatbilda cerībām.

Pretējs piemērs ir Disney Corporation. Viņa 2020. gadā guva gan peļņu, gan zaudējumus, un ieņēmumi ir lielāki, nekā gaidīts. Uzņēmumam pietrūka tikai straumēšanas pakalpojumu abonementu skaita, taču tas neapturēja akciju kāpumu par 6, 98% pāris dienu laikā.

Plānot dividenžu saņemšanu

Ne visi investori iegulda uzņēmumos, lai gūtu labumu no akciju pieauguma. Ir tādi, kuriem svarīgāki ir regulāri maksājumi par daļu peļņas – dividendes. Gada pārskatos bieži tiek noteikti konkrēti maksājumu datumi.

Lai laikus plānotu izdevumus, ir vērts sekot līdzi nepieciešamo dokumentu publicēšanai.

Piemēram, investors galveno naudu nopelna no dividenžu maksājumiem. Viņš vēlas savam bērnam uzdāvināt automašīnu dzimšanas dienā. Tas būs oktobra vidū, tūlīt pēc trešā ceturkšņa: ja dividendes nāk agri, tad nav par ko uztraukties. Bet, ja viņus iecels novembra sākumā, tad būs kaut kas jāizdomā.

Kad tiek publicēti finanšu pārskati un kur tos atrast

Publiskie uzņēmumi sniedz gada un ceturkšņa pārskatus. Pirmie ir svarīgi, lai saprastu, kā mainās stratēģija un kurp virzās bizness: Krievijas firmas par pēdējo gadu atskaitās janvārī-februārī, Amerikas uzņēmumi - martā-aprīlī, jo to fiskālais gads nav vienāds ar kalendārais gads.

Ceturkšņa pārskati ir nepieciešami, lai izprastu pašreizējo ekonomikas stāvokli un prognozētu, kā vērtspapīru cena mainīsies vairāku mēnešu laikā. Tas ir iespējams arī tāpēc, ka uzņēmumi publicē finanšu pārskatus pa partijām, kad ceturksnis tiek slēgts. Tie ir "Pārskatu gadalaiki": janvārī, aprīlī, augustā un novembrī. Piemēram, nedēļā no 2021. gada 2. augusta līdz 6. augustam savus rādītājus atklāja aptuveni simts uzņēmumu. Un tie ir tikai lielie.

Publikāciju kalendārs parasti ir zināms iepriekš, datumi un paši ziņojumi atrodami vairākās vietās:

• Publisko uzņēmumu tīmekļa vietnes. Lielo valstu likumi nosaka, ka visiem investoriem ir nepieciešama piekļuve pārskatiem. Krievijas firmas tās ievieto tādās sadaļās kā "Investori un akcionāri", ārvalstu - Investoru attiecību sadaļās.
• Atbildīgie valsts aģentūru portāli. Piemēram, Krievijas uzņēmumi sniedz savus grāmatvedības pārskatus un finanšu pārskatus par īpašu korporatīvās informācijas publisko un privāto atklāšanu. Piemēram, amerikāņu firmām ir sistēma, ko pārvalda SEC.
• Finanšu mediji. Īsus ziņojumu izrakstus ātri publicē specializēti plašsaziņas līdzekļi, piemēram, Bloomberg, The Wall Street Journal vai Vedomosti. Viņi atlasa investoriem svarīgākos datus un pievieno kontekstu – analītiķu viedokļus un tirgus apstākļus.
• Specializētās vietnes. Portāli, piemēram, vai, apkopo datus no daudzu uzņēmumu pārskatiem, paši aprēķina reizinātājus un pievieno analītiķu prognozes.

Kā novērtēt atskaites un pieņemt lēmumus par ieguldījumiem

Pirmkārt, ir vērts aplūkot tikai dažus pamata finanšu rādītājus: ieņēmumi, peļņa, maksājamie un saņemamie procenti, brīvā nauda kontos. Šīs ir ducis rindu divsimt lappušu garā ziņojumā.

Kad dati tiek publiskoti, investors var saprast uzņēmuma stāvokli un izlemt, ko darīt tālāk.

Apskatiet rādītājus dinamikā

Lai veiktu virspusēju uzņēmuma novērtējumu, varat izsekot dinamikai starp ceturkšņiem vai gadiem. Mums ir nepieciešami dati par peļņu un akciju skaitu: tos izmanto, lai aprēķinātu EPS, peļņu par akciju un peļņu uz akciju.

EPS = neto ienākumi / parasto akciju skaits

Rādītājs nav svarīgs pats par sevi, bet gan tas, kā tas mainās laika gaitā un kā tas korelē ar dažādu analītiķu viedokli - konsensa prognoze. Piemēram, ja ieņēmumi un EPS laika gaitā pieaug un labāk nekā vienprātība, tad krājumi var pieaugt pēc pārskata publicēšanas. Un, ja tas ir zemāks, tad pēdiņām ir iespēja kristies.

Aprēķināt reizinātājus

Multiplikatori – formulas, pēc kurām uzņēmumi novērtē uzņēmumu efektivitāti un salīdzina tos savā starpā, palīdzēs izprast biznesu dziļāk. EPS tiek uzskatīts arī par reizinātāju, taču svarīgi ir arī citi:

• P / E ir uzņēmuma tirgus cenas attiecība pret tā gada peļņu. Tas parādīs, cik gadus uzņēmums atmaksāsies. Jo ātrāk, jo labāk.
• P / S ir uzņēmuma kapitalizācijas attiecība pret ieņēmumiem. Parāda vērtību, ko tirgus piešķir katram ieņēmumu dolāram vai rublim.
• EV ir patiesā vērtība. Kapitalizācijai jāpieskaita parādi un no tās jāatņem uzņēmuma brīvā nauda. Jo lielāka ir atšķirība starp EV un uzņēmuma tirgus vērtību, jo vairāk tā tiek novērtēta par zemu.
• EBITDA ir peļņa pirms nodokļiem, procentiem un amortizācijas. Tas ir paša biznesa rentabilitātes novērtējums un mājiens, cik daudz tas var dot investoriem.

Ar reizinātāju palīdzību būs iespējams iegūt dziļāku izpratni par firmas stāvokli. Taču vēl svarīgāk ir salīdzināt uzņēmumus no līdzīgām tautsaimniecības nozarēm un nenovērsties no to mēroga. Piemēram, ir reāli novērtēt mazumtirgotāju biznesu ar 1000 un 10 000 veikalu.

Pārbaudiet ar analītiķiem

Ja investors iegādājās akcijas vairākus mēnešus, lai "noparkotos" vai pelnītu uz īslaicīgu cenu kāpumu, tad negatīva vienprātības prognoze spēlēs pret cilvēku. Uzņēmums var neattaisnot uz sevi liktās cerības, vērtspapīru cena kritīsies, un ienesīgu spekulāciju vietā būs vai nu jāzaudē nauda, vai jāgaida, kad kotācijas atgūsies.

Pērciet vai pārdodiet akcijas

Nākotni droši paredzēt nebūs iespējams, taču, ņemot vērā fundamentālos rādītājus un konsensa prognozes, investors var pieņemt lēmumus.

Varbūt viņam būs izdevīgāk pārdot akcijas pirms nākamā ziņojuma publicēšanas un neriskēt. Vai arī gaidīt cenas kritumu un pat palielināt uzņēmuma daļu, ko tā uzskata par daudzsološu.

Kas ir vērts atcerēties

1. Katram publiskajam uzņēmumam ir jāatklāj sava biznesa detaļas – vismaz reizi ceturksnī. Tos publicē paši uzņēmumi, atbildīgās valsts aģentūras un specializētās finanšu vietnes. Un vēl daži mediji.
2. Investori izmanto atskaites, lai savlaicīgi pamanītu tendences uzņēmuma biznesā un analizētu situāciju ekonomikā. Tā viņi meklē daudzsološus ieguldījumus un novērtē savu investīciju portfeli.
3. Investorus interesē ne tikai pats pārskats, bet arī analītiķu viedokļi par uzņēmumu: ja rezultāti izrādīsies sliktāki, kotācijas riskē krist, labāk - celsies.
4. Akciju pirkšanas un pārdošanas laiks ir atkarīgs no ziņošanas, analītiķu prognozēm un personīgās ieguldījumu stratēģijas.