Kā ieguldīt OFZ, lai nopelnītu vairāk

2024 Autors: Malcolm Clapton | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 04:04

Piemērots variants cilvēkiem, kuri nevēlas riskēt.

Kas ir OFZ

Federālās aizdevuma obligācijas ir Krievijas valdības emitēti parāda vērtspapīri. Valstīm gandrīz vienmēr ir nepieciešami finanšu līdzekļi, taču tos ir grūti piesaistīt no nodokļiem, akcīzes vai budžeta līdzekļiem, tāpēc valsts vēršas pie investoriem. Tas no viņiem atņem naudu uz noteiktu laiku, kurā tas garantē atdot visu summu - obligācijas nominālvērtību. Tāpat investoriem tiek solīti kuponi – periodiski procentu maksājumi, faktiski līdzīgi kā depozīta procentu uzkrāšanai.

Jebkurš privāts investors var iegādāties OFZ Maskavas biržā: šie vērtspapīri ir pieejami ar jebkura brokera starpniecību. Obligācijas tiek izplatītas bieži, un to pietiek visiem. Piemēram, 2012. gada sākumā tika izdoti 350 miljoni OFZ 26207. Katrs papīrs maksā 1000 rubļu. Kuponi tiek pārskaitīti divas reizes gadā, un tie ir vienādi ar 8, 15% gadā.

Valsts parāds tiek uzskatīts par drošu aktīvu, tāpēc obligācijas tiek pastāvīgi emitētas un pirktas. Piemēram, šādus vērtspapīrus izvieto ASV Valsts kase, Apvienotās Karalistes Valsts kase un Ķīnas Valsts kase. Pirmajiem ir augstākais kredītreitings - AAA, otrais - AA, bet trešais - A. Reitingu aģentūras nedaudz mazāk tic Krievijai - BBB, taču tas joprojām ir drošs ieguldījums.

Kam OFZ ir piemēroti

Finanšu konsultanti labprāt piedāvā iesācējiem investoriem izveidot 60/40 portfeli – 60% akciju un 40% obligāciju. Patiesībā daļa un pēdējā klātbūtne kopumā ir atkarīga no ieguldītāja mērķiem, vecuma, riska tolerances un laika horizonta.

Ir situācijas, kurās ir vērts tuvāk apskatīt OFZ:

• Ilgtermiņa ietaupījumi. Ja investors gatavojas pirkt dzīvokli vai maksāt par izglītību bērniem pēc 5-10 gadiem, tad šādam cilvēkam ir svarīgi nezaudēt naudu. Krājumi svārstās pārāk daudz, tāpēc ir prātīgi upurēt potenciālo rentabilitāti, bet paturēt un nedaudz palielināt uzkrājumus.
• "Parkošanās" nauda uz īsu brīdi. Dažreiz investors neredz labas akcijas, ko ieguldīt, vai arī domā, ka vēl nav pienācis laiks. Viņš var iegādāties obligācijas, lai aizsargātu kapitālu no inflācijas, gaidot pareizo variantu.
• Mācīšanās ar mazām asinīm. Valdības obligācijas ir diezgan drošas un bieži vien nav tik sarežģītas kā korporatīvās obligācijas. Iesācējs investors tos var izdomāt diezgan ātri, nezaudējot daudz naudas mācību procesā.

Kas ir OFZ

Tie atšķiras pēc termiņa, ienesīguma, kupona maksājumu biežuma. Arī pēdējie ir dažādi: Maskavas biržā ikvienam ir pieejami četri veidi, vēl vienu piedāvā tikai dažas bankas.

Pastāvīgs kupons

Īsumā tos sauc par OFZ-PD, tas ir vispopulārākais un izplatītākais valsts obligāciju veids. Privātajiem investoriem tās ir visvieglāk saprast, jo darbības princips ir līdzīgs parastam noguldījumam bankā: maksājumu grafiks un apjoms ir zināms iepriekš, ienesīgums nemainās.

Piemēram, OFZ 26207 no raksta sākuma pieder šim tipam - līdz 2027. gadam katru februāri un augustu investors saņems kuponu no obligācijas par 40, 64 rubļiem.

Mainīgs kupons

Pazīstams kā OFZ-PC: visu kuponu lielums tiek paziņots iepriekš, bet procentuālais daudzums laika gaitā mainās. Tas ir gudri aprēķināts atkarībā no centrālās bankas bāzes likmes: ja tā tiek paaugstināta, tad pēc tam obligācijas kļūst ienesīgākas. Bet tas darbojas otrādi.

Piemēram, OFZ 24020 tika izdots 2019. gada vasarā, un kupons tiek saņemts ik pēc četriem mēnešiem. Kad galvenā likme bija augstāka, investori saņēma 6, 2-6, 8% gadā. Pēc tam tas kritās, kam sekoja obligāciju ienesīgums līdz 4%.

Tagad pamatlikme un līdz ar to arī raža aug, bet nākotne nav zināma. Tāpēc šāda veida obligācijas ir piemērotas tiem, kas ir gatavi analizēt tirgu un mēģināt uztvert tendences.

Indeksēts

Vai OFZ-IN. Kupona procenti paliek nemainīgi (zemi), bet nominālvērtība katru gadu tiek indeksēta atbilstoši inflācijas līmenim. Piemēram, OFZ 52001 tika izdots 2015. gadā ar nominālvērtību 1000 rubļu un kupona likmi 2,5%. Ja investors to būtu iegādājies pašā sākumā, viņš no viena vērtspapīra gadā saņemtu 25 rubļus.

Bet pirkums 2021. gada jūnijā būtu devis vairāk - dažu gadu laikā nominālvērtība pieauga līdz 1305 rubļiem. Nominālā ienesīgums ar tādu pašu kupona likmi ir 32,6 rubļi. Un tas ir pat ar diezgan zemu inflāciju – jo augstāka tā, jo izdevīgāk ir turēt šāda veida vērtspapīrus.

Parādu amortizācija

Īsumā - OFZ-AD. Papildus taloniem valsts pa daļām atmaksā arī galveno parādu. Tas ir kā parasts kredīta maksājums, kad trešā daļa no summas ir procenti, pārējais ir aizņemtā nauda.

Piemēram, OFZ 46022 ir apgrozībā kopš 2008. gada, un tas tiks dzēsts 2023. gadā. Sākotnēji obligācijas nominālvērtība bija 1000 rubļu, un kupona likme bija 7,5%. Investoram divas reizes gadā maksā 37 rubļus, bet 2022. gada 20. jūlijā tiks atgriezta puse no nominālvērtības: persona saņems 500 rubļus un kuponu vēl 27, 42. Pēc tam nāks divi atlikušie kuponi., bet tikai 13, 71 rublis katrs - jo tie tiks ieskaitīti uz pusi samazinātā parāda.

Ir grūti aprēķināt pat nominālo ienesīgumu šādiem vērtspapīriem. Ņemot vērā tirgus svārstības, komisijas maksas un nodokļus, lietas ir vēl grūtākas, tāpēc obligācijas ar amortizāciju pamazām pamet tirgu.

Ar "tautību"

OFZ-N tipa papīri parādījās pirms vairākiem gadiem, tie ir paredzēti tikai privātpersonām - tāpēc nosaukumā ir “N”, kas oficiāli nozīmē “tauta”. Faktiski šīs obligācijas ir vistuvākās OFZ-PD: uzreiz ir zināmi kupona maksājuma datumi, dzēšanas datumi un likmes, kas laika gaitā mainās uz augšu. Bet jūs nevarat iegādāties šādu papīru biržā, tikai vienā no četrām bankām: VTB, Sberbank, Promsvyazbank un Post Bank.

Piemēram, OFZ 53008 tika izdots 2021. gada augusta sākumā, divreiz gadā būs seši kuponi: februārī un augustā. Bet likmei uz tiem vajadzētu augt no 5 līdz 8, 87%: ja investors iegādājas obligāciju pašā sākumā, tad uz pirmā kupona viņš saņems 27, 12 rubļus, bet sestajā - 44, 23.

Kā nopelnīt naudu vietnē OFZ

Privātam investoram ir vairāki veidi – no tradicionālajiem fondu tirgus ieguldījumiem un spekulācijām līdz legālai nodokļu optimizācijai.

Saņemt kupona ienākumus

Ir investori, kuri nav gatavi tērēt laiku un pūles rūpīgai obligāciju analīzei - viņi vienkārši vēlas "nolikt" naudu un skatīties, kā tā aug.

Teiksim, cilvēkam ir miljons rubļu, kurus viņš vēlas atvēlēt dzīvokļa iegādei pēc sešiem gadiem. Investors nav gatavs ieguldīt akcijās, kas var pieaugt vai var dramatiski kristies. Tāpēc viņš pērk OFZ 26207 ar kuponu 8, 15%: katru gadu cilvēks saņems 81, 28 rubļus uz kuponiem.

2027. gadā obligācijas nominālvērtība atgriezīsies pie investora - tūkstotis rubļu, plus kupona maksājumi - paliks 487,64 rubļi. Tas nozīmē, ka sākumkapitāls pieaugs gandrīz par 50%.

Investors var arī diversificēt savu portfeli un iegādāties ETF akcijas, kurām jau ir vesels OFZ grozs. Piemēram, biržā tirgotais fonds SBGB pilnībā sastāv no 23 dažādu emisiju valsts obligācijām, un Otkritie - Bonds tās veido 22%.

Nopelniet no cenas starpības

Obligācijas nav jātur līdz dzēšanas termiņam – tās var spekulēt un nopelnīt, izmantojot starpību starp pirkšanas un pārdošanas cenām.

Pieņemsim, ka investors iegādājās OFZ 24020 2021. gada martā. Toreiz obligācija bija lētāka: viņš to varēja iegādāties par 997,9 rubļiem. Tie netiek tirgoti atsevišķi, partijas sākas ar 10 gabaliem, tāpēc investors samaksāja 9979 rubļus. Mēneša laikā cena pieauga līdz nominālvērtībai 1000. Ienākumi mēnesī - 2, 1 rublis no vienas obligācijas vai 21 no 10 vērtspapīriem.

Un šajā laikā investors varēja saņemt kuponu - 10, 45 rubļus par obligāciju un 104, 5 par desmit gabaliem.

Meklējiet labākas obligācijas

Jauni OFZ parādās visu laiku, taču bieži mainās arī ekonomiskie apstākļi. Piemēram, OFZ 52003 tika emitēts 2020. gada augustā - Krievijā ir zemas bāzes likmes laiks, tāpēc obligācija nav īpaši ienesīga: kupons ir tikai 2,5%. Savukārt 2011.gadā OFZ 46023 parādījās ar likmi 8,16% - tobrīd galvenā likme Krievijā bija augstāka, tāpēc nodrošinājums izrādījās izdevīgāks.

Svarīgs ir arī obligācijas dzēšanas termiņš – jo ilgāk tā cirkulēs, jo ienesīgāka būs. Piemēram, OFZ 53005 ir paredzēts trīs gadiem un katrs ienesīs 5,25%, bet OFZ 46020 - pat 30 gadus, un kupona likme ir 6,9% gadā.

Ietaupiet uz nodokļiem, izmantojot IIS

Investors var ne tikai iegādāties OFZ, bet arī ievietot tos individuālā ieguldījumu kontā, IIA. Šis ir īpašs brokeru konts, kas palīdz ietaupīt nodokļus divos veidos.

Atskaitījuma veids "A" ir piemērots lielākajai daļai cilvēku - tas ļauj jums atgriezties līdz 52 000 rubļu gadā neatkarīgi no ieguldījumu atdeves. Un atņemot "B" veidu, var izvairīties no 13% no darījumu ienākuma nodokļa maksāšanas.

Pieņemsim, ka investors 2018. gadā atvēra IIA, katru gadu nogulda tajā 400 000 rubļu un pērk OFZ. Ja viņš paņems obligācijas, lai tās visas tiktu izpirktas 2021. gadā, viņš saņems: vērtspapīru nominālvērtību, kupona ienesīgumu par tiem un 156 000 rubļu nodokļu atskaitījumu.

Kā nezaudēt naudu vietnē OFZ

Visi iepriekš minētie aprēķini ir nominālā ienesīgums. Reāli tas gandrīz vienmēr būs nedaudz mazāks, jo ir izdevumi, no kuriem nevar izvairīties.

Atšķiriet nominālo likmi no efektīvās

Obligācijas ir tirgus instruments: tās tiek tirgotas biržā, un to cena pastāvīgi mainās. Piemēram, OFZ 26207 nominālvērtība ir vienāda ar tūkstoti rubļu, bet 2019. gadā papīru varēja iegādāties par 979,5 rubļiem, bet 2020. gadā - par 1173,8 rubļiem.

Turklāt ieguldītājam ir jāsamaksā “uzkrātā kupona ienesīgums” iepriekšējam vērtspapīra īpašniekam. Piemēram, 2021. gada 16. augustā par pašu obligāciju būs jāmaksā 1069,3 rubļi un vēl 13,4 par kuponiem.

Faktiski investors maksās nevis tūkstoti rubļu, bet 1082,7 rubļus. Šī iemesla dēļ vērtspapīra efektīvais ienesīgums automātiski samazināsies no 8, 15 līdz 6, 83%.

Ņem vērā zaudējumus no komisijas maksām un nodokļiem

Papildus tirgus izmaksām investoram būs jārēķinās ar brokera komisijas maksu. Vidēji organizācijas iekasē 0,3% par katru darījumu. Pieņemsim, ka investors nopirka 10 OFZ 26207 - tie maksās 10 827 rubļus, un, ņemot vērā komisiju - 10 859.

Tad ir jāmaksā nodokļi - tos maksā brokeri Krievijā, nav jāiesniedz atsevišķas deklarācijas. Taču samazinās arī reālā rentabilitāte. Kopš 2021. gada janvāra visas obligācijas Krievijā tiek apliktas ar nodokli no kupona ienākumiem – iepriekš valsts obligācijas no tā bija atbrīvotas. 2022. gada beigās investors saņems 812,8 rubļu kupona ienesīgumu. Viņiem būs jāmaksā 13% no nodokļa, tas ir, 105, 7 rubļi.

Nomināli investors varēja nopelnīt 812,8 rubļus tikai ar kuponu maksājumiem. Faktiski viņš saņems 687,1 pēc komisijas maksas un nodokļu atskaitīšanas.

Kas ir vērts atcerēties

1. OFZ - vērtspapīri, ar kuru palīdzību Krievija aizņemas naudu no investoriem. Pretī viņa sola samaksāt procentus par lietošanu un visu atdot norunātajā laikā.
2. Ir daudz OFZ, kas atšķiras pēc termiņa, procentu maksājumu biežuma un pēdējo lieluma - tas viss ietekmē ieguldītāja rentabilitāti.
3. Konkrētu obligāciju izvēle ir atkarīga no ieguldītāja mērķiem, vecuma, brīvās naudas, riska tolerances un citām investora īpašībām. Dažiem labāk ir savākt savu portfeli no atsevišķām OFZ emisijām, savukārt citiem ir vieglāk ieguldīt ETF.
4. Investors var pelnīt naudu ar kuponu maksājumiem, pārdošanas un pirkšanas cenu starpību un nodokļu atvieglojumiem.
5. Ir svarīgi ņemt vērā OFZ efektīvo ienesīgumu - tirgus svārstības, brokeru komisijas un nodokļi var samazināt rezultātu par vairākiem procentiem gadā.