Kāpēc ieguldīt dažādās valūtās, ja vēlaties nopelnīt vairāk

2024 Autors: Malcolm Clapton | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 04:04

Vismaz tāpēc, ka ir dīvaini likt visas olas vienā grozā.

Kāpēc ieguldīt tikai rubļos ir dīvaini

Ir vairāki galvenie iemesli.

Jo valūtas kursi svārstās

Valūtas ir dažādas: dažas ir stabilas, citas nav. Pie pirmajām parasti tiek pieskaitītas rezerves valūtas – tās, kuras nereti aprēķina pasaules ekonomikā un kuras pērk dažādu valstu centrālās bankas: dolārs, eiro, jena, sterliņu mārciņa, Šveices franks un juaņa. Turpretim valūtas nabadzīgajās un mazattīstītajās valstīs ir nestabilas.

Piemēram, valūtu vērtību ietekmē inflācija – vispārējs preču vai pakalpojumu cenu kāpums.

Venecuēlas bolivars 2020. gadā zaudēja gandrīz 3000% savas vērtības, bet dolārs - 1,36%.

Ja investors iegādātos Venecuēlas uzņēmuma akcijas par bolivāriem, viņš būtu zaudējis tikai inflācijas dēļ.

Rublis inflācijas ziņā ir tuvāk dolāram nekā bolivārs - gada laikā Krievijas valūta zaudējusi 4,9%. Bet rublis nav īpaši stabils ASV dolāra un eiro dinamika pret rubli un biržas tirdzniecības rādītāji / Krievijas Banka citu iemeslu dēļ: 2018. gadā sankciju dēļ tās kurss kritās par 13%. Un pēdējo desmit gadu laikā tas ir mainījies gandrīz pastāvīgi.

Pieņemsim, ka investors katru mēnesi rubļos un dolāros nogulda tādu pašu summu lietainai dienai. Šo naudu viņš nekur neiegulda, bet vienkārši krāj. To viņiem nodarīs inflācija.

Valūta 2011. gadā	Valūta 2021. gadā
100 dolāri	119,67 USD
100 rubļi	185,55 rubļi

Abu valūtu cenas kritās, taču to pirktspēja palika atšķirīga. Tas parāda, cik daudz preču un pakalpojumu var iegādāties par noteiktu summu. Teiksim, 2011. gadā simts rubļu pietiktu gandrīz trīs kilogramiem griķu, 2021. gadā - nepilniem diviem.

Bet pat ASV dolārs zaudē vairāk vērtības nekā dažas citas valūtas. Japānas jenas gada inflācija, piemēram, ir tikai 0,56%, bet Šveices frankam - mīnus 0,21%, proti, arī tā ir sadārdzinājusies.

Valūtas stabilitātes negatīvā puse ir zemā rentabilitāte. Kādi riski slēpjas katrā aktīvu klasē? / Morningstar aktīvs, un jo lielāka ir iespējamā peļņa, jo lielāka ir zaudējumu iespējamība. Un otrādi, zema peļņa parasti nozīmē, ka arī naudas zaudēšanas risks ir neliels.

Investoriem nepatīk pārāk daudz riskēt, taču viņiem nepatīk arī nopelnīt ne santīma. Tāpēc viņi izdomāja valūtas diversifikāciju. Kas ir jūsu portfelī? Dažādu aktīvu klašu loma / Charles Schwab: investori izvēlas vairākas dažādas valūtas, kurās ieguldīs naudu un pasargās sevi no likmju svārstībām.

Tas ir loģiski, jo valūtas ETF / Charles Schwab pastāvīgi ietekmē daudzi faktori:

• procentu likmju izmaiņas;
• centrālo banku iejaukšanās ekonomikā;
• ekonomiskie notikumi, piemēram, materiālu trūkums pieaugošā pieprasījuma dēļ;
• starptautiskās tirdzniecības gaitu, kad konteineru kuģis aizšķērso Suecas kanālu un tiek traucētas piegādes ķēdes;
• politiski lēmumi;
• starptautiski konflikti;
• dabas katastrofas.

Ja investors iegulda tikai vienā valūtā, tad viņš nevarēs sevi pasargāt no šiem riskiem. Cik daudz valūtu izvēlēties, ir atkarīgs no stratēģijas, taču investīciju banka J. P. Morgan konsultē Kāpēc ir svarīga valūtas diversifikācija? / J. P. Morgan Private Bank vismaz divas vai trīs. Un kopā ar tiem - investīcijas dažādās valstīs un nozarēs.

Jo dažādās valstīs ir dažādas spēcīgas ekonomikas nozares

Krievijas akciju tirgus nav lielākais un daudzveidīgākais. Faktiski tas sastāv no trim ekonomikas nozarēm: enerģētikas, kalnrūpniecības un finanšu - tie veido Plašā tirgus indeksu, 2021. gada marts / Maskavas birža 78% no uzņēmumu vērtības. Tas nozīmē, ka, ja investors pērk ETF ar Krievijas akcijām, viņš investē konkrētos sektoros.

Krievija nav unikāla – gandrīz visu valstu ekonomika ir sašķiebusies dažādos virzienos. Piemēram, pat diversificētā ASV ekonomikā vairāk nekā pusi akciju tirgus veido MSCI USA Index / MSCI trīs sektoros: informācijas tehnoloģiju, veselības aprūpes un sekundārās nepieciešamības preču (automašīnas, apģērbs, sadzīves tehnika) jomā. Lielā mērā tas pats Ķīnā, tikai nedaudz atšķiras MSCI China indeksa nozares: patēriņa preces, telekomunikāciju uzņēmumi un finanses.

Šeit paliek tāds pats princips kā ar ETF: investors, iegādājoties fondu ar Amerikas vai Ķīnas uzņēmumiem par rubļiem, iegūst ar rubli nesaistītu aktīvu: korporācijas tiek norēķinātas dolāros vai juaņās.

Investīcijas vadošajos akciju tirgus sektoros būtībā ir investīcijas valsts ekonomikā kopumā, ieskaitot nacionālo valūtu. Piemēram, naftas un gāzes nozare pakāpeniski zaudē naftas un gāzes līmeni pēc COVID-19: izrēķināšanās diena vai jauns iespēju laikmets? / McKinsey & Company Investori un peļņa. Attiecīgi valstis, kuru ekonomika ir atkarīga no naftas un gāzes, zaudē budžeta ieņēmumus, un valūta vājinās. Rubļa zaudējums koronavīrusa gadā. Kas tālāk / RBC Investments.

Tieši otrādi, IT sektors strauji aug 2021. gada tehnoloģiju nozares perspektīvas / Deloitte: uzņēmumi pelna daudz naudas, piesaista jaunus klientus un investīcijas. Valstis, kurās šī nozare ir spēcīga, iekasē no uzņēmumiem vairāk nodokļu, valūta nostiprinās.

Tas nenozīmē, ka investoram vajadzētu izvēlēties kādu no perspektīvākajām nozarēm. Gluži pretēji, būtu mazāk riskanti sadalīt ceļvedi iesācējiem par līdzekļu piešķiršanu, diversifikāciju un līdzsvarošanu / U. S. Vērtspapīru un biržas komisijas nauda par dažādiem aktīviem, kas nav īpaši saistīti viens ar otru. Tāpēc vienu neveiksmīgu ieguldījumu kompensē otrs, ienesīgs ieguldījums.

Ir grūti uzminēt, kurš uzņēmums vai aktīva veids būs ienesīgāks par citiem. Jūs varat nopelnīt desmitiem procentu gadā vai zaudēt tikpat daudz. Taču diversificēts portfelis, visticamāk, joprojām būs stabils vidējais diapazons.

Jo ne visas investīcijas ir pieejamas vienā valūtā

Dažus pievilcīgus aktīvus vienkārši nevar nopirkt par rubļiem vai Krievijas biržās. Tam ir daudz iemeslu: akciju tirgus joprojām ir jauns; regulators iedala investorus kvalificētajos un nekvalificētajos - tikai pirmie var iegādāties jebkuru ārvalstu uzņēmumu akcijas, bet pēdējiem ir pieejami vairāki simti ārvalstu vērtspapīru. Un dažām finanšu korporācijām ir neizdevīgi iegūt licenci Krievijas investoru labā.

Tāpēc 1996. gada 22. aprīļa federālā likuma (ar grozījumiem, kas izdarīti 2021. gada 11. jūnijā) Nr. 39-FZ "Par vērtspapīru tirgu" 51.1 pants rubļa zonā nav pieejams:

• Ārvalstu uzņēmumu akcijas, kas nav iekļautas S&P 500. Piemēram, divās lielākajās Amerikas biržās NYSE un NASDAQ tiek tirgoti vairāk nekā seši tūkstoši uzņēmumu. Maskavas un Sanktpēterburgas biržās ir aptuveni pusotrs tūkstotis Krievijas firmu un nedaudz mazāk kā pieci simti ārvalstu firmu.
• ETF no ārvalstu aktīvu pārvaldīšanas sabiedrībām. Krievijas investors var iegādāties aptuveni 30 biržā tirgotus fondus – profesionāļu veidotus ieguldījumu aktīvu portfeļus. Tūkstošiem šādu fondu ir pieejami ārvalstu tirgos: investors var elastīgi izvēlēties portfeli pēc ienesīguma, nozares, ģeogrāfijas vai valūtām.
• Citu valstu un ārvalstu uzņēmumu eiroobligācijas. Iekšzemes emitenti emitē šādus vērtspapīrus, bet, piemēram, Dānijas energokompānija Ørsted nevarēs iegādāties eiroobligācijas, savukārt investors varētu nopelnīt Ørsted emisijas zaļās obligācijas / Ørsted par tām 4,875% gadā eiro. Tas ir aptuveni pusotru reizi augstāks nekā Krievijas eiroobligāciju likmes.
• Riska ieguldījumu fondu vai riska fondu daļas. Šiem uzņēmumiem parasti ir laba atdeve. Vidēji šīs bija vislabākās hedžfondu stratēģijas 2020. gadā / Institucionālais investors 17, 49% gadā dolāros ir nedaudz virs parastā akciju indeksa.
• Dalība ārvalstu uzņēmumu IPO. Ja firma nolemj iziet biržā un izvietot savas akcijas ārvalstu valūtā, tad investors, kuram nav piekļuves šai biržai, nevarēs neko nopirkt. Un, piemēram, neieguldīs 2012. gada Facebook akcijās par cenu 38 USD. 2021. gada jūnijā tie maksāja 336 $ - tā ir 784% peļņa.

Tomēr visas šīs investīciju iespējas nav pieejamas ikvienam: ir jēga atvērt kontu pie ārzemju brokera ar 10 000 USD vai lielāku kapitālu, pretējā gadījumā visu rentabilitāti apēdīs komisijas. Broker / Interactive Brokers komisijas cenu struktūra. Turklāt investīcijas ārvalstīs nav atbrīvotas no nodokļiem, kas būs jāaprēķina un jāsamaksā pašam.

No otras puses, starptautiskās nozares līderi ir labāk attīstīti un dārgāki J. R. Kim. Nozares Leader Premium / European Journal of Multidisciplinary Studies stends. Piemēram, amerikāņu tehnoloģiju uzņēmumi Microsoft, Facebook vai Salesforce ir pieauguši par simtiem procentu un ir ienesuši daudz naudas saviem investoriem. Pat pasaulē nezināmais Ķīnas autoražotājs Chongqing ir pieaudzis cenas Chongqing Sokon Industry Group akciju cena, USD 601 127 / TradingView, par 650% gadā.

Dažādu valstu un nozaru uzņēmumi nav tik cieši saistīti kā vienas valsts ietvaros un vēl jo vairāk nozarē. Ja investors vēlas sadalīt riskus un nopelnīt, viņam vajadzīgs A. Ilmanens. Paredzamā atdeve: Ieguldītāja rokasgrāmata par ražas novākšanu tirgū atalgo dažādus ieguldījumus.

Iespējama alternatīva ārvalstu aktīviem ir globālie depozitārie sertifikāti, kas pieejami Krievijas biržās. Tie ir sertifikāti, kas apliecina īpašumtiesības uz ārvalstīs tirgotiem vērtspapīriem.

Kā diversificēt ieguldījumus pēc valūtām

Parastam Krievijas investoram ir vairākas iespējas:

• Pērciet valūtu bankā vai biržā - gandrīz visas finanšu institūcijas sniedz klientiem šādu iespēju. Acīmredzamais trūkums: nauda tiks izvilkta no ekonomikas, un naudas vairs nebūs. Visticamāk, investors inflācijas dēļ pat nedaudz zaudēs savu vērtību.
• Pērciet ETF, kas satur ārvalstu uzņēmumu akcijas.
• Investējiet ārvalstu firmās no S&P 500 saraksta. Tie ir pieejami Maskavas un Sanktpēterburgas biržās.
• Investējiet Krievijas eksportējošo uzņēmumu akcijās. Tie ir reģistrēti un tirgoti Krievijas biržās, taču tie pelna ārvalstu valūtās un nav tik jutīgi pret rubļa kursa svārstībām.

Kas ir vērts atcerēties

1. Inflācija un valūtas kursa svārstības dažādos veidos ietekmē valūtas. Rublis desmit gadu laikā ir zaudējis pusi no vērtības, dolārs zaudējis dažus procentus.
2. Lielās valstis ir specializējušās noteiktās ekonomikas nozarēs. Investors, kurš iegulda tirgus līderos dažādās valūtās, nopelna vairāk nekā investors, kurš atbalsta tikai vienu valsti.
3. Diversificēts investīciju portfelis ļauj izvairīties no konkrētas valūtas, uzņēmuma vai valsts problēmām.
4. Dažas ienesīgas investīciju iespējas nav pieejamas rubļos un Krievijā. Šādas iespējas nodrošina ārvalstu brokeri, taču ir nepieciešams sākuma kapitāls.