Kas ir investīciju stratēģija un kā to izveidot

2024 Autors: Malcolm Clapton | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 04:04

Lai to izdarītu, jums jāveic piecas pamata darbības.

Kas ir investīciju stratēģija un kāpēc tā ir nepieciešama

Investīciju stratēģija ir plāns aktīvu pirkšanai un pārdošanai, kas palīdz ieguldītājam sasniegt finanšu mērķus. Šis plāns ir atkarīgs no uzdevumiem, gatavības riskam un citām personas īpašībām.

Investīciju stratēģijas izvēle visvairāk ietekmē ieguldījumu atdevi. To ir parādījuši G. P. Brinsons, L. R. Huds, G. L. Bībovers. Portfeļa veiktspējas noteicošie faktori / Financial Analysts Journal ir klasisks 1986. gada pētījums, kurā ekonomisti aprēķināja, no kā tas ir atkarīgs:

• Aktīvu sadalījums pa klasēm, tas ir, pati stratēģija, ietekmē 93,6% no visa portfeļa atdeves. Tā ir izvēle starp akcijām, obligācijām, skaidru naudu un alternatīviem aktīviem.
• Lēmums par konkrētu vērtspapīru iegādi nosaka ienesīgumu 4,2% apmērā.
• Aktīvu pirkšanas un pārdošanas laiku ietekmē vēl mazāk – par 1,7%.
• Biržas un brokeru komisijas nosaka apmēram 0,5-0,6%.

Cita ieguldījumu stratēģija palīdz cilvēkam saprast, kādu risku viņš ir gatavs uzņemties. Daži cilvēki spēj izturēt īslaicīgu sava portfeļa vērtības kritumu par 20-30%, lai iegūtu iespēju nopelnīt vairāk. Citiem šādas šūpoles nemaz nav vajadzīgas: viņi piekritīs zemākai rentabilitātei un neriskēs ar kapitālu.

Kā izveidot investīciju stratēģiju

Nav viena un visiem piemērota varianta. Viss ir atkarīgs no Maikla M. Pompina. Finanšu un bagātības pārvaldība: kā izveidot ieguldījumu stratēģijas, kas ņem vērā ieguldītāju aizspriedumus, 2012, pamatojoties uz dažādiem faktoriem: mērķiem, dzīvesveidu un veselību, finansiālo stāvokli, paredzamo peļņu un citu personisko informāciju.

Tas arī nozīmē, ka investoriem laika gaitā ir jāpārstrādā un jāpārvērtē savas stratēģijas. Bet vispirms ir vērts iziet piecus sarežģītus posmus.

1. Izprotiet, kāpēc investēt

Parasti tas tiek darīts, lai ietaupītu naudu, nopelnītu vai palielinātu kapitālu. Liela mēroga iemesli tiek pārcelti uz reālās dzīves plāniem. Piemēram, “pasīvie ienākumi pēc 10 gadiem” un “automašīnas iegāde pēc diviem gadiem” prasa dažādas pieejas.

Atsevišķa saruna ir ieguldījums drošās vecumdienās. Lai to izdarītu, jums ir jāuzkrāj stabils kapitāls, lai tas pēc tam sāktu nest līdzekļus, ar kuriem pietiks dzīvošanai bez darba.

2. Nosakiet, cik daudz naudas būs pieejams ieguldījumiem

Ieguldījumu instrumentiem ir nepieciešamas dažādas summas: jūs varat iegādāties ETF daļu par 1–2 tūkstošiem rubļu, daudz ārvalstu uzņēmuma akciju - par 30–50 tūkstošiem. Kļūt par riska fonda akcionāru maksā vēl vairāk, no 5-7 miljoniem rubļu.

Tāpēc ir svarīgi izdomāt, ko investors var ieguldīt. Teiksim, ar diviem miljoniem rokās jūs varat uzreiz izveidot diversificēta portfeļa bāzi un neriskēt, ieguldot tikai vienā aktīvā.

Un, ja sākuma summas nav, tad ir jāaplēš potenciālie ienākumi un izdevumi turpmākajiem gadiem un jāsaprot, cik no brīvās naudas var ieguldīt. Ja jūs pērkat aktīvus katru mēnesi vai ceturksni, tas ļaus jums "vidēji aprēķināt" portfeli. Investors netērēs visu naudu tirgus pīķa laikā un krīzes apstākļos varēs gaidīt zaudējumus.

3. Saprotiet, kad jums ir nepieciešami ienākumi no ieguldījumiem

Šis punkts ir tieši atkarīgs no mērķiem, jo dažādiem laika periodiem ir jāizvēlas atbilstošas līdzekļu kombinācijas.

Piemēram, ja investors plāno uzlabot automašīnu divu gadu laikā, tad cilvēks nevarēs ieguldīt ienesīgās, bet ārkārtīgi nestabilās kriptovalūtās. Šeit svarīgāks ir neliels, bet stabils uzkrājumu pieaugums. Piemēram, ar drošu obligāciju, stabilu uzņēmumu akcijām vai pat noguldījumu palīdzību.

Un, ja pensijas plānos ir pēc 30 gadiem, tad investoram nerūp aktīvu svārstības gada vai trīs laikā. Cilvēks var investēt jaunos un perspektīvos uzņēmumos, kas kādu dienu pārņems tirgu un nesīs lielu peļņu. Bet mums jāatceras, ka ideja var nedarboties. Iespējams, ka uzņēmums paliks mazs vai pat bankrotēs.

4. Izvēlieties pieņemamu risku

Dažus ieguldījumus, piemēram, akcijas riska kapitāla fondos, var pilnībā anulēt. Vairumam cilvēku šie riski ir pārāk augsti. Ir vērts padomāt par reālo un sasniedzamo rentabilitāti: nevis simtiem un tūkstošiem procentu gadā, bet vismaz desmitiem.

Tāpēc investori diversificē savus portfeļus – sadala naudu starp dažādiem finanšu instrumentiem. Grūti uzminēt, kurš ieguldījums izrādīsies ceļvedis tirgiem – U. S. 2021. gada 3. ceturksnis / J. P. Morgan Asset Management neveiksmīgs, taču to kompensē otrais, ienesīgais.

Tas nozīmē, ka jādomā par investīciju sadali. Finanšu konsultanti konsultē Richard A. A. Ferri. All About Asset Allocation, 2. izdevums, 2010, sadalīja aktīvus trīs daļās: drošības spilvens, ieguldījumu portfelis un spekulatīvie instrumenti.

Jo mazāk cilvēks ir gatavs riskēt, jo konservatīvāki, zema riska aktīvi viņam jāiegādājas. Un otrādi, ja drošības spilvens un portfelis jau ir uzstādīti, varat eksperimentēt ar spekulatīviem un riskantiem instrumentiem.

Tāpat neaizmirstiet, ka neviens ieguldījums negarantē peļņu. Jebkura stratēģija, pat visuzticamākā, kādu dienu nesīs zaudējumus. Tam jābūt gatavam.

5. Paņemiet aktīvus portfelī

Ja investors būs pabeidzis iepriekšējās darbības, tad viņš varēs sastādīt sarakstu ar pieejamiem aktīviem, kas varētu būt piemēroti. Ir vērts veltīt laiku, lai noskaidrotu katra plusus un mīnusus. Piemēram, slēgts kopfonds var uzrādīt labu atdevi, taču tam ir nepieciešams sākuma kapitāls un reti publicē statistiku investoriem. Tāpēc šāds aktīvs ir piemērots tiem, kuri vēlas pavairot savus uzkrājumus, bet paši nesaprot detaļas. Pakāpeniski investors sašaurina plašo piemēroto aktīvu sarakstu līdz nelielam komplektam, par ko viņš ir pārliecināts.

Teiksim, izdomātam investoram ir 50 gadu, viņš savā mūžā ir uzkrājis piecus miljonus rubļu un vēlas nodrošināt sev pensiju. Parādus, kredītus un lielus pirkumus viņš neplāno.

Plāna elementi	Risinājumi
Mērķis	Strauji augošs portfelis līdz aiziešanai pensijā 65 gadu vecumā
Pieejamā nauda	5 000 000 rubļu, plus 50 000 katru mēnesi līdz pensijai
Laika horizonts	15 gadi, pēc tam iespēja iztikt ar 30 000 rubļiem mēnesī ar procentiem
Risks	Ienesīgi un riskanti instrumenti pirms pensijas, tad katru gadu no esošā portfeļa uz stabiliem aktīviem pārskaitīt 50 000
Potenciālie aktīvi	ETF strauji augošām ekonomikas nozarēm, kā arī IIS papildināšana nodokļu atskaitīšanai. Pēc pensionēšanās - drošas obligācijas un stabilu uzņēmumu akcijas

Tagad investoram būs tikai jāiegādājas vērtspapīri un ik pa laikam jāpārbauda portfelis attiecībā uz stratēģiju.

Kādas ieguldījumu stratēģijas jūs varat izvēlēties

Labākā investīciju stratēģija ir tā, kas vairāk atbilst konkrētā investora mērķiem un iespējām. Taču profesionāli finanšu vadītāji un akadēmiskie ekonomisti ir izstrādājuši daudzas veidnes. Jūs varat tos stingri ievērot, dažos punktos attālināties no tiem vai sajaukt viens ar otru. Galvenais ir saprast, kam tas paredzēts.

Investīcijas izaugsmē

"Izaugsmes stratēģijas" būtība ir ieguldīt to firmu akcijās, kas strauji palielina pārdošanas apjomu, ieņem jaunus tirgus vai palielina peļņu. Dažkārt strauji attīstās ne tikai atsevišķi uzņēmumi, bet arī veselas nozares.

Piemēram, video straumēšanas pakalpojuma Netflix ieņēmumi pieauga par 113% četru gadu Netflix ienākumu deklarācijā “Kopējie ieņēmumi” 2017–2020. Tajā pašā laika periodā akcijas ir pieaugušas 3,1 reizes, kas investoram vidēji būtu nesusi 78% gadā.

Uzņēmums tiek uzskatīts par telekomunikāciju nozares daļu. Salīdzinājumam, investīcijas visā ASV sektorā būtu radījušas mazāk piecu gadu sakaru pakalpojumu veiktspējas / uzticības naudas - 50,8% tajā pašā laika posmā.

Netflix ir pārspējis tirgu, un stratēģija ir meklēt šādus uzņēmumus, pirms tie strauji aug. Profesionāļi analizē korporāciju finanšu pārskatus Fundamental un Technical Research / Integrity Research Associates, novērtē tirgus perspektīvas un piemēro sarežģītas matemātiskas formulas.

Iesācējam privātam investoram to būs grūti izdomāt. Lai viņam palīdzētu, ir skrīneri - speciālie pakalpojumi vērtspapīru analīzei. Populārākie un bezmaksas piedāvājumi ir Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView un Zacks Screener.

Pieņemsim, ka investors tic autoražotāju izaugsmei pēc 2020. gada krīzes. Pirmkārt, personai ir jāizdomā vidējās vērtības visam sektoram un jāsalīdzina ar pārējo akciju tirgu, ir ērti veikt automobiļu mazumtirdzniecību un vairumtirdzniecību, "Galvenie rādītāji" / Zachs Investment Research in the Zacks sijātājs.

Ir trīs rādītāji, uz kuriem ir vērts pievērst uzmanību.

• P / E, cena pret peļņu. Uzņēmuma vērtības attiecība pret tā gada peļņu. Jo zemāka, jo mazāk ir jāpārmaksā. Izmantojot indikatoru, var saprast, cik gadus investīcijas uzņēmumā atmaksāsies. Tas ir, ja investors iegādājas uzņēmuma akcijas ar rādītāju, kas vienāds ar trīs, tad ar tā pašreizējo peļņu viņš atdos ieguldījumu trīs gados. Auto nozares uzņēmumi atmaksāsies gandrīz 11 gadu laikā, bet tirgus vidēji 21 gadā.
• P/S, cena uz pārdošanu. Akciju cenas attiecība pret ieņēmumiem. Ja šis rādītājs ir mazāks par vienu, tad uzņēmums ir nenovērtēts, vairāk par diviem ir pārāk dārgi. Automobiļu rūpniecība saražo 0,48, bet plašāks tirgus saražo 3,45.
• EPS, peļņa uz akciju. Peļņas attiecība pret akciju skaitu. Svarīgs nav pats skaitlis, bet gan izaugsmes dinamika: šogad autoražotāji prognozē 41,6%, pārējais tirgus - 19,44%.

Tagad investors zina vidējos datus par akciju tirgu kopumā un par konkrētu nozari. Izmantojot šos rādītājus, varat meklēt perspektīvākos uzņēmumus. Piemēram, Yahoo Finance ļauj ievadīt visus nepieciešamos datus, atlasīt reģionu un konkrētas nozares. Krievijas, ASV un Ķīnas tirgos noteiktajiem nosacījumiem atbilst deviņi autobūves nozares uzņēmumi.

Varat strādāt ar paraugu tālāk: apskatīt detalizētus finanšu datus, lasīt analītiķu viedokļus un prognozes. Ja investoru viss apmierina, tad viņam ir iespēja ar šīm akcijām labi nopelnīt.

Investīcijas nenovērtētos uzņēmumos

“Vērtības ieguldīšanas” pieejas būtība ir meklēt labus uzņēmumus, kurus tirgus nez kāpēc nenovērtē. Klasiskajā stratēģijas versijā investori izvēlas uzņēmumus, kuru akcijas ir lētākas nekā viņu pašu aktīvi. Pieņemsim, ka rūpnīcai ir telpas un aprīkojums miljona rubļu vērtībā, bet akcijas ir 900 tūkstošu vērtībā - uzņēmums tiek novērtēts par zemu.

Patiesībā šī ir ļoti sarežģīta metode. Nepieciešams saprast 1. Tehnisko pret fundamentālo prognozēšanu / CMT asociācija

2.2 ieguldījumu skolas: izaugsme pret vērtība / Uzticība fundamentālajai analīzei, finanšu rādītājiem un bilancēm. Un arī iedomājieties, kā novērtēt intelektuālos īpašumus. Teiksim, sociālajā tīklā Facebook ir ne tikai biroji un serveri, bet arī patenti, miljardu dolāru vērta lietotāju bāze un reklāmu analīzes tehnoloģijas.

Vēl viena grūtība investoram, kurš atrod nenovērtētu uzņēmumu, ir saprast, kāpēc tas notika. Varbūt tirgus kļūdas dēļ. Tad vīrietis uzdūrās zelta raktuvei. Taču ir arī cita iespēja: uzņēmuma pārskati ir zem analītiķu cerībām, vai arī uzņēmumam savā tirgū nav kur citur augt.

Ja “vērtības” investors tomēr vēlas mēģināt atrast sev piemērotu uzņēmumu, tad vispirms viņam ir jāsaprot arī vidējās vērtības nozarē vai plašākā tirgū. Pieņemsim, ka investoram patīk tas pats autoražotāju sektors.

Papildus diviem pazīstamajiem rādītājiem P / E un P / S ir lietderīgi izpētīt vēl pāris:

• P / B, cena līdz uzskaites vērtībai. Uzņēmuma vērtības biržā attiecība pret tā kapitālu. Ir labi, ja rādītājs ir mazāks par vienu. Tas nozīmē, ka bankrota gadījumā uzņēmums pārdos visus savus aktīvus un varēs atmaksāt akcionāriem. Auto sektoram klājas slikti, 2, 39, pat virs tirgus vidējā līmeņa.
• D / E, parāds pret pašu kapitālu. Uzņēmuma parāda attiecība pret pašu kapitālu. Autoražotājiem ir 43 centi aizņemtas naudas par katru viņiem piederošo dolāru, kas ir mazāk nekā tirgū.

Izmantojot šos datus, ieguldītājam ir jāatgriežas pie piemērotu uzņēmumu aprēķināšanas. Tomēr tie var nebūt vispār. Piemēram, atlasītajiem rādītājiem un reģioniem ir piemērots tikai viens nezināms uzņēmums, un pat tas nav automašīnu ražotājs, bet gan automašīnu izplūdes gāzu tīrības pārbaudes serviss.

Ieguldījums prognozētajos ieņēmumos

Ne visi ir gatavi risināt tendences, finanšu rādītājus un atskaites. Daudziem pietiek izvēlēties akcijas vai obligācijas, kas nesīs stabilus ienākumus.

Šīs stratēģijas vienkāršākā versija tika saukta par Dogs of the Dow akciju atlases stratēģiju Dogs of the Dow. Mērķis ir izvēlēties 10 augstākās dividenžu ienesīguma akcijas no Dow Jones Industrial Average. Saraksts ir atkārtoti jāpārbauda un portfelis jāsabalansē katru gadu. Piemēram, 2020. gada beigās komplekts izskatās šādi:

Uzņēmums	Cena USD	Dividenžu ienesīgums
Ševrons	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3 miljoni	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Kokakola	54, 84	2, 99%

Nekas neliedz piemērot tādu pašu principu citiem indeksiem, biržām un valstīm. Piemēram, Maskavas biržā izvēlieties dividenžu akcijas vai obligācijas ar lieliem kupona maksājumiem.

Nopirka un paturēja

Šis ir vispārīgs nosaukums veselai stratēģiju grupai, ko sauc arī par "slinkajiem portfeļiem". Lieta ir tāda, ka investors pērk vērtspapīrus un glabā tos gadiem vai pat gadu desmitiem. Ilgtermiņa peļņa pārsniegs īstermiņa aktīvu nepastāvību un radīs peļņu.

Portfelis visiem laikapstākļiem

Amerikāņu investors Rejs Dalio nāca klajā ar The All Weather Story / Bridgewater Associates stratēģiju, kurai jābūt izturīgai pret jebkuru ekonomisku katastrofu. Jums ir jāizvēlas aktīvi, kas inflācijas un krīzes laikā darbojas atšķirīgi.

Aktīvu klase	Dalieties portfelī
Ilgtermiņa valsts obligācijas	40%
ASV akcijas	30%
Vidēja termiņa valsts kases obligācijas	15%
Preces un alternatīvie aktīvi	7, 5%
Zelts	7, 5%

Ar šādu komplektu lielu naudu nopelnīt nevar, taču stratēģija paglābs no vētrām finanšu tirgos un ļaus iegūt ienesīgumu virs inflācijas.

Portfelim ir daudz variāciju. Piemēram, ir Frenks Ārmstrongs III. Investīciju stratēģijas 21. gadsimtam, 1996. gada riska/atlīdzības ETF komplekti: S&P 500 indekss, ilgtermiņa un īstermiņa valsts kases, mazas un lielas kapitalizācijas uzņēmumi.

Mūsdienu portfeļa teorija

Ideja ir atrast From the Studs Up: Building (un Rebuilding) Portfolio ar MPT / The Ticker Tape līdzsvaru starp minimālo tirgus risku un maksimālo atdevi. Stratēģija koncentrējas uz dažādu aktīvu proporcijām ieguldījumu portfelī. Piemēram, vislabāko koeficientu dod “75% akciju, 25% obligāciju”.

Respektīvi, riskantam aktīvam pievienojot konservatīvākus, var zaudēt nelielu daļu no ienesīguma, bet nopietni samazināt riskus.

Taktiskā līdzekļu sadale

Pieeja, kas mēģina apvienot taktisko līdzekļu piešķiršanu: proaktīva pieeja portfeļa pārvaldīšanai / RBC Wealth Management "visiem laikapstākļiem" un "mūsdienu teorija". Apakšējā līnija ir līdzsvarot akcijas, obligācijas un skaidru naudu, ņemot vērā riska un atdeves attiecību, un pēc tam pārbaudīt pret akciju indeksiem.

Pieejas pamatā ir analītiska, tāpat kā “vērtības” investīcijās. Ir nepieciešams novērtēt aktīvu sadalījumu un pēc tam rūpīgi izvēlēties konkrētus instrumentus.

Kas ir vērts atcerēties

1. Investīciju stratēģija - plāns ieguldījumu aktīvu pirkšanai un pārdošanai, lai sasniegtu finanšu mērķus.
2. Investīciju stratēģijas izvēle ir atkarīga no personīgajiem apstākļiem: vecuma, pieejamās naudas, riska tolerances, mērķiem, laika horizonta.
3. Ir daudz investīciju stratēģiju. Tie ir ne tikai konservatīvi un vienkārši, bet arī ārkārtīgi agresīvi un grūti iesācējam investoram. Nav vienotas un visiem piemērotas pieejas.
4. Nekas neliedz investoram apvienot dažādas stratēģijas. Galvenais ir saprast, kāpēc tas tiek darīts.
5. Investīciju stratēģija ir jāpārvērtē un jāpārveido, mainoties mērķiem, vecumam un citiem apstākļiem.