Satura rādītājs:
- Kas ir dažādošana
- Kā diversifikācija palīdz izvairīties no naudas zaudēšanas
- Kā investors var diversificēt portfeli
- Kā apvienot diversifikāciju un investīciju stratēģiju
- Kas ir vērts atcerēties
2024 Autors: Malcolm Clapton | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 04:04
Pat ja jūs ticat Yandex panākumiem, jums nevajadzētu pirkt tikai viena uzņēmuma akcijas.
Kas ir dažādošana
Tas ir ieguldījums dažādos finanšu instrumentos, tautsaimniecības nozarēs, valstīs un valūtās, lai mazinātu riskus. Ir svarīgi, lai portfeļa daļas atšķirīgi reaģētu uz tiem pašiem notikumiem. Tādējādi dažu aktīvu vērtības pieaugums palīdzēs nepamanīt citu aktīvu cenas kritumu.
Pieņemsim, ka kāds investors 2021. gada aprīļa beigās iegādājās divus ETF: vienu ASV tehnoloģiju uzņēmumiem un vienu zeltam. Cilvēks tic akciju pieaugumam, taču nolēma spēlēt droši: parasti iegādāto aktīvu cena mainās pretējos virzienos - ja akcijas kāpj, tad zelts krītas un otrādi.
Pēdējo divu nedēļu laikā tehnoloģiju uzņēmumu akcijas zaudējušas Informācija par FXIT rentabilitāti, 29.04.2021 - 14.05.2021 / FinEx 7% no cenas, un zelts ir pieaudzis Interaktīvā VTB vērtības diagramma. - Zelta fonda daļa, 29.04.2021 - 14.05.2021 / VTB Capital par 3%. Investīcijas joprojām tika samazinātas par 4%, taču, pateicoties diversifikācijai, daļa zaudējumu tika atgūti.
Diversifikācija negarantē, ka investors izvairīsies no zaudējumiem. Bet tas ir vissvarīgākais komponents, kas samazina G. P. Brinsonu, L. R. Hudu, G. L. Bīboveru. Portfeļa veiktspējas noteicošie faktori / Finanšu analītiķu žurnāls Ieguldījumu risku un ļauj sasniegt ilgtermiņa mērķus.
Kā diversifikācija palīdz izvairīties no naudas zaudēšanas
Diversifikācijas pakāpe ir atkarīga no katra investora mērķiem un īpašībām. Bet pašai pieejai ir vairākas universālas priekšrocības.
Novērš risku investēt vienā valstī, nozarē vai uzņēmumā
Ja investors sadalīja naudu starp dažādu valstu aktīviem, tad viņš apdrošinājās ekonomisku vai politisku problēmu gadījumā. Piemēram, China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics Ķīnas akciju tirgus kritums par 10% mēneša laikā būtu nepatīkams, ja portfelī būtu tikai šīs valsts uzņēmumu akcijas. Bet, ja šādas firmas veido pusi no investīcijām, bet otrā tiek ieguldīta Amerikas uzņēmumu indeksā, tad cilvēks galu galā pat nedaudz nopelnīs S&P 500 Index / TradingEconomics.
Samazina aktīvu nepastāvību
Investors var veidot portfeli tā, lai neuzņemtos pārāk lielu risku cenu svārstību dēļ, bet nopelnītu pieklājīgu naudu. Mācību piemērs ir Markowitz efektīvā robeža, kas parāda riska un atdeves attiecību vairākām akciju un obligāciju kombinācijām.
Palīdz izveidot portfeli
Diversificēts portfelis, visticamāk, būs mazāk ienesīgs, salīdzinot ar vienu vai diviem ieguldījumiem kaut ko strauji augošā. Taču arī naudas zaudēšanas risks ir mazāks.
Ļauj ātri atgūties no krīzes
Ja pareizi sadalīsit līdzekļus starp dažādiem aktīviem, tad krīzes apstākļos portfelis zaudēs mazāk un ātrāk atgūsies.
Pieņemsim, ka divi cilvēki 2020. gada janvārī ieguldīja USD 1000. Investori gandrīz neparedzēja koronavīrusa izraisīto krīzi. Pirmais nopirka tikai amerikāņu akciju fondu, bet otrais apdrošinājās pats: par 600 dolāriem viņš nopirka to pašu fondu, bet vēl par 400 - Valsts kases obligācijas.
Pirmais investors galu galā nopelnīja par dolāru vairāk, taču tikai 2020. gada pašās beigās. Un es biju daudz vairāk noraizējies: diversificētais portfelis nokrita maksimāli par 5,67%, bet no akcijām - par 19,43%.
Ir svarīgi saprast, ka diversifikācija palīdzēs pasargāt sevi krīzes laikā, bet neapdrošināsies pret milzīgu kritumu, kā, piemēram, 2007.-2009.gadā, kad gandrīz visi aktīvi tika zaudēti vērtībā. Lai izkļūtu no nopietnas krīzes, ir nepieciešama riska ierobežošana. Šī ir sarežģīta metode: profesionāļi izvēlas instrumentus ar korelāciju -1, tas ir, tos, kas virzās pretējā virzienā no tirgus.
Kā investors var diversificēt portfeli
Investoram ir daudz iespēju hedžēšanai, konkrētais komplekts ir atkarīgs no ieguldījumu stratēģijas. Bet ir vairākas vienkāršas un ikvienam pieejamas metodes.
Pēc aktīvu klases
Klasiskā pieeja diversifikācijai ir sadalīt ieguldījumus starp četrām galvenajām aktīvu klasēm. Katrs uzvedas nedaudz savādāk, arī riska līmenis ir atšķirīgs:
- Krājumi. Uzņēmuma akcijas vērtība ir tieši atkarīga no uzņēmuma panākumiem, tā stāvokļa tirgū un globālā ekonomikas stāvokļa. Ir grūti paredzēt nākotnes sasniegumus vai neveiksmes, tāpēc akcijas ir nepastāvīgas: tās var labi augt vai arī sabrukt par desmitiem procentu.
- Obligācijas. Uzņēmumi un valdības nolemj uzņemties parādu, kad jūt, ka var tos atmaksāt. Līdz ar to peļņu ir viegli aprēķināt, un cena īpaši nesvārstās. Investori par to maksā ar zemu peļņu, kas tikai nedaudz pārsniedz inflāciju.
- Skaidra nauda. Viņi paši negūst ienākumus, inflācijas dēļ pat zaudē vērtību. Taču krīzes gadījumā skaidra nauda ir vērtīga, jo ar to var uzreiz iegādāties citus lētākus finanšu instrumentus.
- Alternatīvie aktīvi. Šajā kategorijā ietilpst viss, kas neiederējās iepriekšējās, sākot no nekustamajiem īpašumiem un dārgmetāliem līdz lauksaimniecības zemei un kolekcionējamam viskijam.
Investīcijas starp šīm klasēm jau nodrošinās labu diversifikāciju. Piemēram, privāts investors var viegli iegādāties četrus fondus un neuztraucoties par kategorijām: SBGB (RF valdības obligācijas), FXMM (īsās ASV valsts obligācijas), FXUS (ASV akcijas) un TGLD (ar zelta nodrošināto fondu).
Ir arī jēga izvēlēties fondus, jo tie ir papildu likme uz daudziem vērtspapīriem. Ideāla to skaita nav, taču ir pārliecinoši M. Statmena dati. Cik akciju veido daudzveidīgu portfeli? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis, ka labāk ir sadalīt ieguldījumus starp vismaz 18-25 aktīviem.
| Akciju skaits portfelī | Portfeļa risks |
| 1 | 49, 2% |
| 2 | 37, 4% |
| 6 | 29, 6% |
| 12 | 23, 2% |
| 18 | 21, 9% |
| 20 | 21, 7% |
| 25 | 21, 2% |
| 50 | 19, 9% |
| 200 | 19, 4% |
Taču investors var sadalīt investīcijas vēl tālāk: izvēlēties starp dažāda lieluma uzņēmumiem, investēt perspektīvu uzņēmumu akcijās vai, tieši otrādi, nenovērtētās, iegādāties desmit gadu vai trīs mēnešu obligācijas.
Pa tautsaimniecības nozarēm
Akciju tirgus parasti ir sadalīts 11 sektoros, no kuriem katrs ir sadalīts sektoros. Visām nozarēm ir savas īpatnības: piemēram, IT galvenokārt sastāv no strauji augošiem uzņēmumiem, bet rūpniecībā - no tiem, kas maksā dāsnas dividendes. Komunālo pakalpojumu sektors tiek uzskatīts par aizsardzības sektoru, jo tas nav īpaši pakļauts krīzēm, bet selektīvo preču sektors ir ciklisks, jo tas labi attīstās tikai pēc krīzēm.
Kad daži sektori pieaug, citi krīt, bet vēl citi nemainās. Investors var izveidot sabalansētu vērtspapīru portfeli, ņemot vērā dažādu nozaru īpatnības.
Diversifikācijai cilvēks var ieguldīt nozares fondos. Piemēram, AKNX iegulda NASDAQ 100 labākajos tehnoloģiju uzņēmumos, TBIO iegulda biotehnoloģiju akcijās, bet AMSC investē pusvadītāju uzņēmumos. Investors var izvēlēties uzņēmumus arī atsevišķi: lielākā daļa Krievijas firmu un lielāko ārvalstu korporāciju ir pieejamas Maskavas biržā, bet aptuveni 1700 ārvalstu uzņēmumu – Sanktpēterburgas biržā.
Pēc valsts
Katrai no tām ir savas ekonomiskās un politiskās iezīmes: tehnoloģiju uzņēmumi ir spēcīgi ASV un Ķīnā, un Eiropas Savienībā ir svarīgi ņemt vērā klimata regulējumu. Ieguldījumi dažādu valstu firmās ļaus izvēlēties spēcīgākās nozares un pasargāt sevi no riskiem vienā valstī. Piemēram, iekšpolitisko problēmu dēļ Ķīnas IT sektors ir zaudējis 831 miljardu USD, Ķīnas tehnoloģiju uzņēmums Selloff var būt tālu no pāri / Bloomberg kopš februāra ir zaudējis aptuveni 820 miljardus USD, un ASV tehnoloģiju uzņēmumi ir pievienojuši XLK Market Cap / Yahoo. Finansējiet pusotru triljonu.
Turklāt valstis tiek iedalītas attīstītajās un jaunattīstības valstīs. Pirmajās, kurās ietilpst, piemēram, ASV un Lielbritānija, izdevīgāk ir investēt biznesa cikla vidū vai īsi pirms krīzes. Pēdējās, piemēram, Ķīna vai Indija, darbojas labāk globālās ekonomikas izaugsmes laikā.
Valsts diversifikācijai privātam investoram visvieglāk ir izvēlēties ETF: FXDE investē lielos Vācijas uzņēmumos, FXCN - ķīniešu valodā, bet SBMX - krievu valodā.
Pēc valūtām
Parasti investīcijas dažādu valstu uzņēmumos automātiski garantē diversifikāciju pēc valūtām - galu galā viena korporācija pelna dolāros, otra rubļos, bet trešā - juaņos.
Bet, ja investors neredz investīcijām pievilcīgus uzņēmumus vai sagaida drīzu krīzi, tad cilvēkam labāk ir sadalīt skaidru naudu dažādās valūtās. Pieņemsim, ka investors dzīvo Krievijā, bet uzskata Ķīnas tirgu par perspektīvu. Taču pagaidām cilvēks nav gatavs tur investēt: Ķīnas komunistiskā partija plosās ar regulējumu, un situācija ir līdzīga pirmskrīzes situācijai. Investoram būtu saprātīgi daļu naudas atstāt rubļos, otru piemērotā brīdī pārskaitīt juaņās aktīvu iegādei, bet nedaudz vairāk - dolāros un eiro tikai drošības tīklam.
Kā apvienot diversifikāciju un investīciju stratēģiju
Ja cilvēkam nav investīciju stratēģijas, tad viņam ir maz jēgas nodarboties ar diversifikāciju. Bez stratēģijas ir grūti novērtēt optimālo riska un atlīdzības līdzsvaru.
Ja tas viss ir skaidrs, tad varat sākt apvienot aktīvus. Ir daudzas pieejas, viena no vienkāršākajām ir “modernā portfeļa teorija”. Tās autori iesaka E. J. Eltonu, M. J. Grūberu, S. J. Braunu, V. N. Gētzmanu. Modernā portfeļa teorija un investīciju analīze, 8. izdevums investoriem, lai sāktu tikai ar laiku un riska un atdeves attiecību.
Stratēģijas vispārējais noteikums: jo īsāks ir ieguldījumu periods, jo konservatīvāki aktīvi jāuztur portfelī. Jo ilgāks periods, jo riskantāks.
Pamatojoties uz to, "modernās portfeļa teorijas" autori piedāvā vairākas veidnes, kuras investors var ņemt vērā.
| Konservatīvs | Dalīties | Vidējā raža |
| ASV akcijas | 14% | 5, 96% |
| Citu valstu akcijas | 6% | |
| Obligācijas | 50% | |
| Īstermiņa obligācijas | 30% | |
| Līdzsvarots | Dalīties | Vidējā raža |
| ASV akcijas | 35% | 7, 98% |
| Citu valstu akcijas | 15% | |
| Obligācijas | 40% | |
| Īstermiņa obligācijas | 10% | |
| Pieaug | Dalīties | Vidējā raža |
| ASV akcijas | 49% | 9% |
| Citu valstu akcijas | 21% | |
| Obligācijas | 25% | |
| Īstermiņa obligācijas | 5% | |
| Agresīvs | Dalīties | Vidējā raža |
| ASV akcijas | 60% | 9, 7% |
| Citu valstu akcijas | 25% | |
| Obligācijas | 15% | |
| Īstermiņa obligācijas | – |
Ir dažas lietas, kas jāpatur prātā:
- Portfelis ir jāsabalansē. Tirgus instrumenti pastāvīgi mainās cenā, tāpēc jums ir jāuzrauga aktīvu daļas portfelī. Ja sešos mēnešos akcijas pieauga par 50%, tad, lai atjaunotu sākotnējās akcijas, ir jāpārdod daļa un jāpērk citi aktīvi. Vai arī pārskatīt ieguldījumu stratēģiju.
- Jebkurš modelis ir tikai piemērs. Nav nepieciešams iegādāties ASV akcijas, un obligācijas var aizstāt, piemēram, ar nekustamā īpašuma fonda akcijām. Precīza aktīvu kombinācija atkal ir atkarīga no ieguldītāja.
Kas ir vērts atcerēties
- Diversifikācija ir veids, kā sadalīt investīcijas, lai nezaudētu naudu viena uzņēmuma problēmu vai vienas valsts krīzes dēļ. Galvenais princips ir "nelieciet visas olas vienā grozā".
- Investors var diversificēt portfeli pēc aktīvu klases un daudzuma, valsts un valūtas.
- Diversifikācijai ir daudz pieeju, viena no vienkāršākajām ir ņemt vērā investīciju horizontu, vēlamo ienesīgumu un riska toleranci.
Ieteicams:
Garīgā atpūta: kāpēc tā ir vajadzīga un kā to sakārtot
Cenšoties pēc produktivitātes, mēs bieži aizmirstam, ka atpūta ir svarīga smadzenēm. Raksts par to atgādina un uzskaita pieejamos veidus, kā dot prātam atpūtu
Kāda ir dzīves dārdzība un kāpēc tā ir vajadzīga
Lifehacker īsi paskaidro, kas ir iztikas minimums, no kā tā sastāv un kā tā tiek aprēķināta dažādiem reģioniem un iedzīvotāju kategorijām
Kas ir dzīvokļa privatizācija un kāpēc tā ir vajadzīga
Dzīvokļa privatizācija ir īpašuma bezmaksas nodošana no valsts īpašuma privātīpašumā. Lūk, kā to izdarīt
Kas ir aklā zona un kāpēc tā ir vajadzīga
Lifehacker paskaidro, kāpēc jūs dažreiz neredzat lietas, kas atrodas tieši jūsu deguna priekšā, un kad aklā zona runā par redzes problēmām
Zaļā karte: kas tas ir, kāpēc tā ir vajadzīga un kā to iegūt
Zaļā karte ir dokuments, kas ļaus jums dzīvot un strādāt Amerikas Savienotajās Valstīs. Kā to iegūt un kādi papīri jāsagatavo - pastāstīsim mūsu instrukcijās