Kas ir finanšu pārskati un kam tie paredzēti

2024 Autors: Malcolm Clapton | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 04:04

Pietiek izpētīt dažas rindiņas.

Kāpēc investoram vajadzētu skatīties finanšu pārskatus?

Kad cilvēks tikai sācis investēt, viņš bieži vien vēlas investēt uzņēmumos pēc žurnālistu rakstiem vai draugu atsauksmēm. Tomēr ieguldījumi emocijās, nepaļaujoties uz faktiem, nav pareizā pieeja. Svarīgi ir nevis vākt pazīstamu zīmolu krājumus, bet gan atrast ilgtspējīgus un godīgas cenas biznesus.

Šajā jautājumā palīdz finanšu pārskati. Pamatojoties uz to, jūs varat noteikt uzņēmuma pašreizējo stāvokli, izredzes un grūtības, ar kurām tas saskārās. Piemēram, ja peļņa pārvērtās zaudējumos un parāds ir palielinājies, viņi par to rakstīs pārskatā.

Atrast vajadzīgos datus nav tik grūti. Likumi nosaka, ka valsts uzņēmumiem regulāri jāpublicē informācija par savām finansēm. Un, lai gan parasti šādi pārskati ir sarežģīti simts vai pat divsimt lappušu dokumenti, iesācējiem investoriem pietiks ar pāris rindiņām ieskatīties sākotnējā biznesa novērtējumam.

Kādi ziņošanas standarti pastāv un kas tajos jāņem vērā

Privātam investoram ir jāzina trīs galvenie pārskatu sniegšanas standarti: RAS, IFRS un GAAP. Lūk, ko meklēt katrā.

Ko investoram vajadzētu apskatīt RAS pārskatā

Visi valsts iekšzemes uzņēmumi atbilst Krievijas grāmatvedības standartiem. Investoram tas nav īsti piemērots, jo aprēķini un datu aprēķināšanas iespējas drīzāk ir nepieciešami grāmatvežiem vai nodokļu auditoriem. Bet dažreiz nav izvēles.

Pieņemsim, ka investors vēlas tuvāk apskatīt Magnit mazumtirgotāju. Uzņēmums publicē vairākus pārskatus, mums ir nepieciešami "Grāmatvedības izraksti" par pēdējo pilno gadu. Pirmajās trīs lapās investors atradīs gandrīz visu nepieciešamo.

Bilancē investors galvenokārt atradīs grāmatvedības rādītājus, taču tie var būt noderīgi arī viņam:

• Nauda un tās ekvivalenti. Parāda, cik daudz naudas ir uzņēmuma kontos – ja nevarēsi nopirkt preces, atmaksāt darbuzņēmējus vai atjaunot veikalu, būs jāaizņemas. Tas samazinās uzņēmuma un investora iespējamo peļņu.
• Līdzsvars. Atspoguļo visus aktīvus, kas ir: no intelektuālā īpašuma un noguldījumiem bankā līdz parādiem darījuma partneriem. Šī ir aplēse par visu, kas uzņēmumam piederēja gada laikā.
• Kapitāls un rezerves. Parāda, no kurienes uzņēmums ņem savus līdzekļus. No finansiālā viedokļa ir tikai "nesadalītā peļņa", pārējais vairāk attiecas uz naudas kustību uzskaiti uz papīra.
• Ilgtermiņa un Īstermiņa saistības. Ārējo finansējuma avotu saraksts - no aizdevumiem līdz nodokļu atlaidēm.

Bet finanšu pārskats trešajā lappusē ir tuvāks investora interesēm:

• Ieņēmumi. Norāda, cik daudz uzņēmums pārdeva preces gadā.
• Saņemamie procenti. Atspoguļo, cik mazumtirgotājs nopelnīja no aizdevumiem citām juridiskām personām. Piemēram, par piekrišanu samaksāt loģistikas uzņēmumam avansā sešus mēnešus.
• Procenti, kas jāmaksā. Firmas parādi, piemēram, par maksājumu atlikšanu preču piegādātājiem.
• Peļņa pirms nodokļu nomaksas. Parāda, cik daudz korporācija nopelna pirms nodokļu nomaksas; neto uzņēmuma darbības rādītājs.
• Tīrā peļņa. Atspoguļo, cik daudz reālās naudas uzņēmums saņēma pēc visiem obligātajiem maksājumiem.

Investoram ir noderīgi zināt par nolietojumu – veikali, iekārtas un noliktavas laika gaitā nolietojas, tāpēc jārēķinās ar to turpmāko remontu vai tālākpārdošanu. Informācija par to ir atsevišķā ziņojuma skaidrojumu blokā.

Ko investoram vajadzētu aplūkot SFPS pārskatā

Starptautiskais finanšu pārskatu standarts ir labākais risinājums investoram, jo tas tika izdomāts tieši viņam. Dati būtībā ir vienādi, tikai viņi tos aprēķina nedaudz savādāk - izrādās nedaudz tuvāk realitātei.

Dažreiz pat Krievijas uzņēmumi publicē ziņojumu angļu valodā, bet visas galvenās līnijas un rādītāji paliek tajās pašās vietās. Pieņemsim, ka investors nolemj izpētīt Gazprom biznesu. Viņš uzņēmuma mājaslapā meklē atskaiti un atkal paņem visus datus no trim lapām.

Negatīvā puse ir tāda, ka dažreiz nav viegli atrast vajadzīgo virkni. Piemēram, naftas un gāzes uzņēmums “saņemamos procentus” dēvē par “finanšu ienākumiem” un “nolietojumu” kā “kapitāla ieguldījumu”.

Ko investoram vajadzētu apskatīt GAAP pārskatā

Vispārpieņemtie grāmatvedības principi - faktiski tie paši RAS, bet Amerikas uzņēmumiem. To ir jēga saprast arī investoram, jo ASV akciju tirgus ir spēcīgs un daudzi cilvēki visā pasaulē tajā investē.

To nav viegli saprast kaut vai tāpēc, ka ne visi uzņēmumi savus pārskatus publicē labi redzamā vietā. Un tie, kas tiek publicēti, dažkārt nav tik viegli saprotami. Pieņemsim, ka investors vēlas savam portfelim pievienot dažas automašīnas – un nekavējoties nolasa elektrisko automašīnu ražotāja Tesla ziņojumu. Lai to izdarītu, apskatiet sadaļu Konsolidētie finanšu pārskati (angļu valodā konsolidētie finanšu pārskati), un tajā ir trīs jau ārēji pazīstamas tabulas.

Investors redzēs divas Amerikas pārskatu iezīmes, kas ir netipiskas RAS un IFRS:

• Fiskālais gads nav vienāds ar kalendāro gadu. Ja grib paskatīties uz gada rezultātiem, tad jāsagaida pavasaris. Piemēram, 2020. fiskālais gads beidzās 2021. gada 31. martā.
• Dati tiek publicēti radoši. Dažreiz ir ērti analizēt metriku starp ceturkšņiem, taču lielākajai daļai investoru būs jāpievieno skaitļi no četrām kolonnām, pirms viņi redz kopsummas.

Ko darīt ar finanšu pārskatu datiem

Pirmkārt, tie jāsaved kārtībā. Tam noderēs jebkura tabula: pat papīra piezīmju grāmatiņā, pat programmā Excel. Ja vienuviet apkoposiet dažādu uzņēmumu rādītājus, tos būs vieglāk salīdzināt.

	"Magnēts", RAS	Gazprom, SFPS	Tesla, GAAP
Nauda un tās ekvivalenti	2,86 miljoni rubļu	1034, 92 miljoni rubļu	19,38 miljardi dolāru
Visi aktīvi	234,17 miljardi rubļu	23 352, 19 miljardi rubļu	52,15 miljardi USD
Kapitāls	127,74 miljardi rubļu	14 804,73 miljardi rubļu	52,15 miljardi USD
Saistības	106,42 miljardi rubļu	8547, 45 miljardi rubļu	28,42 miljardi ASV dolāru
Ieņēmumi	0,76 miljardi rubļu	6321,56 miljardi rubļu	3,15 miljardi USD
Saņemamie procenti	6,66 miljardi rubļu	747,4 miljardi rubļu	30 miljoni USD
Procenti, kas jāmaksā	(5, 60 miljardi rubļu)	(1365,52 miljardi rubļu)	(75 miljoni USD)
Peļņa pirms nodokļu nomaksas	28,26 miljardi rubļu	133,47 miljardi rubļu	1,15 miljardi dolāru
Tīrā peļņa	28,13 miljardi rubļu	162,40 miljardi rubļu	720 miljoni dolāru
Nolietojums	0,03 miljardi rubļu	1522,57 miljardi rubļu	620 miljoni dolāru

Novērtējiet uzņēmuma stāvokli

Kad jums ir dati par uzņēmumu, varat aprēķināt tā efektivitāti - aprēķināt reizinātājus. Tie ir īpaši rādītāji, ar kuru palīdzību ir reāli salīdzināt dažāda lieluma firmas. Jums vienkārši jānoskaidro uzņēmuma tirgus kapitalizācija: šos datus var viegli atrast brokera lietojumprogrammā vai īpašā pārbaudes vietnē, piemēram, Yahoo Finance, Zacks vai Investing.com.

Kritiski pārbaudiet analītiķu viedokļus

Ja investors redz, cik daudz uzņēmums nopelna vai ir parādā, viņš var labāk izprast investīciju analītiķu aprēķinus. Apvienojot savu analīzi ar profesionāļu viedokli, būs vieglāk spriest, vai uzņēmums ir ieguldījuma vērts.

Dati var arī palīdzēt izvairīties no emocijām, kad žurnālisti runā par traucējošām tehnoloģijām vai gaidāmajām krīzēm. Ar pieejamo informāciju būs iespējams tikt galā ar neviendabīgas informācijas viļņiem.

Izprotiet, kā darbojas finanšu pakalpojumi

Pirms kāda interesanta uzņēmuma izvērtēšanas pat nevajag sevi apglabāt atskaitēs. Pietiek to izdarīt vairākas reizes, lai saprastu, kur tiek publicēti rādītāji un kā viss izskatās sākotnējā avotā.

Pēc tam varat izmantot īpašus pakalpojumus vai pārbaudes vietnes, kas automātiski apkopo datus no pārskatiem vienuviet un pat aprēķina reizinātājus. Tas viss ietaupīs laiku, un rezultātus vienmēr varēs pārbaudīt vēlreiz.

Kas ir vērts atcerēties

1. Publiskie uzņēmumi vienmēr dalās informācijā ar investoriem, taču pastāv dažādas atskaites formas – RAS, IFRS, GAAP. Ja iespējams, labāk ieskatīties SFPS.
2. Izpētīt finanšu pārskatus nav grūti – visi desmit privātam investoram svarīgie rādītāji atrodas uz 2-3 lapām, nav nepieciešams izlasīt visu 200 lappušu garo dokumentu.
3. Ir vieglāk iegūt datus no pārbaudes vietnēm, taču ir svarīgi saprast, no kurienes tie nāk, un, ja nepieciešams, vēlreiz pārbaudiet sākotnējo avotu.
4. Finanšu rādītāji ir noderīgi, lai analizētu uzņēmumus un novērtētu biznesa rezultātus, izmantojot reizinātājus.